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Sichere Entnahmerate Rechner

Finden Sie die maximale Abhebungsrate, die Ihr Portfolio über die Rentenjahre hinweg tragen kann, angesichts Ihrer Investitionsrendite, Inflation und sonstigen Einkommensquellen.

Inputs

$

Total investable assets at the start of retirement

%

Nominal (before inflation) expected annual portfolio return

%

Annual inflation rate used to grow withdrawals each year

Number of years the portfolio needs to last

%

The annual withdrawal rate you want to evaluate (as % of portfolio)

$

Social Security, pension, or other recurring income that reduces portfolio withdrawals

Results update as you type, and the address bar keeps your numbers so the link you share reopens this exact calculation.

Max sustainable withdrawal rate

5.7%

Maximum rate that sustains portfolio for 30 years

Detailed results
Annual withdrawal at desired rateFirst-year gross withdrawal before additional income offset$60,000
Portfolio balance at end of horizonRemaining balance after 30 years$3,407,569
Year of depletion (0 = sustainable)Portfolio sustained through full horizon0
Net withdrawal (after other income)Portfolio draw in year 1 after subtracting additional income$60,000

What this result means

Max sustainable withdrawal rate: 5.7%.

At a 4.00% withdrawal rate on a $1,500,000 portfolio, your plan is sustainable over 30 years. The maximum sustainable rate given a 7.00% return and 3.00% inflation is 5.70%, so your chosen rate leaves a projected terminal balance of $3,407,569. Your net first-year portfolio draw is $60,000 after accounting for other income sources.

Year-by-Year Balance Projection

Shows each year's portfolio balance after the inflation-adjusted withdrawal is taken, the withdrawal amount for that year, and the constant nominal return percentage used.

Year-by-Year Balance Projection. 30 rows, first 12 shown.
YearBalance (after withdrawal)Inflation-Adjusted WithdrawalNominal Return
1$1,543,200$61,8007%
2$1,587,570$63,6547%
3$1,633,136$65,5647%
4$1,679,925$67,5317%
5$1,727,964$69,5567%
6$1,777,278$71,6437%
7$1,827,895$73,7927%
8$1,879,841$76,0067%
9$1,933,144$78,2867%
10$1,987,829$80,6357%
11$2,043,923$83,0547%
12$2,101,452$85,5467%

How this is calculated

real_return = (1 + annual_return) / (1 + inflation_rate) − 1
annual_withdrawal = portfolio_value × desired_withdrawal_rate
net_withdrawal = max(0, annual_withdrawal − additional_income)
balance_year_n = balance_year_(n−1) × (1 + annual_return) − net_withdrawal × (1 + inflation_rate)^n
PV_factor = Σ_{t=1}^{T} ((1 + inflation_rate) / (1 + annual_return))^t
max_sustainable_rate = 1 / PV_factor

Was ist die sichere Entnahmerate?

Die sichere Entnahmerate (SWR) ist der Prozentsatz Ihres Rentenvermögens, den Sie im ersten Jahr abheben können – danach angepasst um die jährliche Inflation – ohne das Geld auszugeben, bevor Ihr Rentenhorizont endet. Sie ist eine der wichtigsten Zahlen in der Altersvorsorgeplanung und wandelt einen Vermögenssaldo in einen zuverlässigen, inflationsgeschützten Einkommensstrom um.

Die 4%-Regel und die Trinity-Studie

Die 4%-Regel wurde durch Forschung von William Bengen (1994) und die "Trinity-Studie" (Cooley, Hubbard und Walz, 1998) populär. Bei der Analyse der Renditen des US-Aktien- und Anleihenmarkts seit 1926 stellten die Forscher fest, dass eine anfängliche Abhebungsrate von 4% – mit jährlichen Inflationsanpassungen – es einem ausgewogenen Portfolio ermöglichte, in den meisten historischen Szenarien 30-jährige Rentenphasen zu überstehen.

Die 4% sind keine Garantie. Sie ist eine historisch fundierte Richtlinie, die sich auf einen bestimmten Zeitraum der US-Marktgeschichte, eine bestimmte Vermögensallokation (Aktien und Anleihen) und einen 30-Jahres-Horizont bezieht. Für viele Rentner heute werden 3,3%–3,5% als konservativer angesehen, angesichts niedrigerer erwarteter Renditen und längerer Lebenserwartung.

Warum es eine Richtlinie ist, keine Garantie

Die Trinity-Studie blickte zurück auf das, was funktioniert hätte. Die zukünftigen Renditen können abweichen. Zinssätze, Bewertungen und Wachstumserwartungen beeinflussen alle die erwarteten zukünftigen Renditen. Ein Rentner, der in einer Phase niedriger Renditen und hoher Aktienenbewertungen beginnt, steht vor strukturellen Gegenwindern, die historische Durchschnitte möglicherweise nicht widerspiegeln. Deshalb sollte die SWR als Ausgangspunkt für Analysen behandelt werden, nicht als endgültige Antwort.

Sequenzrisiko bei Renditen

Auch wenn ein Portfolio die erwartete Rendite über 30 Jahre hinweg erreicht, ist die Reihenfolge dieser Renditen von enormer Bedeutung. Wenn schlechte Marktjahre früh im Ruhestand kommen – wenn das Portfolio auf seinem Höchststand ist und die Abhebungen größer sind – kann der Schaden dauerhaft sein. Der Verkauf depressiver Vermögenswerte zur Finanzierung von Abhebungen führt dazu, dass Verluste realisiert werden und weniger Anteile übrig bleiben, um zu erholen, wenn die Märkte wieder steigen. Dieses Phänomen, das Sequenzrisiko genannt wird, ist der Hauptgrund, warum Durchschnittsrenditen allein die Nachhaltigkeit nicht garantieren können. Dieser Rechner verwendet eine konstante jährliche Rendite, das ist das richtige Werkzeug, um strukturelle Nachhaltigkeit zu verstehen – koppeln Sie es mit niedrigeren Rendite-Szenarien, um einen schlechten frühen Sequenzverlauf zu simulieren.

Reale vs. nominale Renditen

Die nominale Rendite Ihres Portfolios ist der rohe Prozentsatz, den Ihre Investitionen verdienen. Die reale Rendite bereinigt die Inflation: real_return = (1 + nominal) / (1 + inflation) − 1. Was für Ihre Kaufkraft zählt, ist die reale Rendite – ob Ihr Vermögen schneller wächst als die Lebenshaltungskosten. Bei 7% nominalen Renditen und 3% Inflation beträgt die reale Rendite etwa 3,9%, was bedeutet, dass Ihr Vermögen in Kaufkraft-Begriffen wächst, aber viel langsamer als die Schlagzeile vermuten lässt.

Die Rolle zusätzlicher Einkommenquellen

Sozialversicherung, Renten, Mieteinnahmen und Annuitäten reduzieren, wie viel Sie aus dem Portfolio abheben müssen. Wenn garantierte Einkünfte Ihre wesentlichen Ausgaben vollständig decken, kann das Portfolio für diskretionäre Ausgaben oder Vermögenslegacy reserviert werden – was das Sequenzrisiko bei Renditen dramatisch verringert. Mit diesem Rechner können Sie diese Verlagerung direkt modellieren: Die Nettoabhebung ist der einzige Betrag, den das Portfolio liefern muss, und selbst ein bescheidenes Sozialversicherungs-Benefit kann eine grenzwertige Altersvorsorge in einen sicheren Plan umwandeln.

Wie man diesen Rechner nutzt

Geben Sie Ihren erwarteten Portfoliowert bei Renteneintritt, Ihre Rendite- und Inflationsannahmen, Ihre gewünschte Abhebungsrate und alle zusätzlichen Einkünfte ein. Der Rechner führt eine Jahr-für-Jahr-Simulation durch, die zeigt, wie Ihr Saldo sinkt (oder wächst), und berechnet auch die mathematisch exakte maximale nachhaltige Rate – die Rate, bei der das Portfolio genau bei $0 am Ende Ihres Horizonts endet. Vergleichen Sie Ihre gewünschte Rate mit dem Maximum, um Ihre Sicherheitsmarge zu verstehen.

Assumptions

  • Die Portfolio-Rendite ist konstant bei der eingegebenen nominalen Rate pro Jahr; reale Marktrenditen sind variabel und das Sequenzrisiko bei Renditen wird nicht durch eine konstante-Renditen-Simulation modelliert.
  • Die Abhebung wächst mit der Inflation jedes Jahr beginning im ersten Jahr: withdrawal_year_n = net_withdrawal × (1 + inflation_rate)^n.
  • Zusätzliche Einkünfte werden als fester nominaler Betrag behandelt, der sich im Laufe der Zeit nicht ändert; er wächst nicht mit der Inflation.
  • Das Portfolio kann nicht negativ gehen – einmal erschöpft, stoppt die Simulation und nachfolgende Jahre zeigen ein Nullsaldo.
  • Es werden keine Steuern auf Anlageerträge oder Abhebungen modelliert; Bruttofiguren werden durchgehend verwendet.
  • Die maximale nachhaltige Rate wird aus der Annuitäts-Barwert-Formel abgeleitet und stellt die exakte theoretische Rate dar, bei der das Portfolio am Ende des Horizonts genau $0 erreicht; die tatsächliche Marktvolatilität kann unterschiedliche Ergebnisse liefern.
  • Es werden keine Verwaltungsgebühren, Fondsausgabenquoten oder Transaktionskosten von der Rendite abgezogen.

Frequently asked questions

›Was ist die 4%-Regel?

Die 4%-Regel ist eine Richtlinie für die Altersvorsorge, die aus historischer Forschung stammt (Trinity-Studie, 1998) und zeigt, dass die Abhebung von 4% eines anfänglichen Portfoliowerts im ersten Jahr, dann jährlich inflationsangepasst, ausgewogene Portfolios in den meisten US-Markt-Szenarien durch 30-jährige Ruhestandsphasen trug. Sie ist ein Maßstab, keine Garantie – zukünftige Renditeumgebungen könnten eine höhere oder niedrigere nachhaltige Rate stützen.

›Warum könnte die 4%-Regel nicht auf mich zutreffen?

Mehrere Faktoren können Ihre nachhaltige Rate über oder unter 4% treiben: ein längerer Rentenhorizont (40–50 Jahre erfordert eine niedrigere Rate als 30), eine niedrigere erwartete reale Rendite (hohe Bewertungen oder niedrige Anleiherenditen), eine konservativere Vermögensallokation, höhere Inflationserwartungen oder das Fehlen jeglichen garantierten Einkommens. Umgekehrt könnten erhebliche Sozialversicherungs- oder Renteneinkünfte, ein kürzerer Horizont oder höhere Risikobereitschaft eine höhere Rate ermöglichen. Modellieren Sie immer Ihre spezifischen Zahlen, anstatt sich an eine einzelne Faustregel zu halten.

›Wie beeinflusst Inflation die Nachhaltigkeit von Abhebungen?

Inflation erodiert die Kaufkraft jedes Dollars im Portfolio und zwingt gleichzeitig den Abhebungsbetrag jedes Jahr nach oben, um den gleichen realen Lebensstandard zu halten. Bei 3% Inflation wächst eine Abhebung von $50.000 im Jahr eins auf etwa $67.000 bis Jahr zehn und $90.000 bis Jahr 20. Dieser doppelte Druck – eine steigende Abhebungsforderung auf einem Portfolio, das auch seinen realen Wert bewahren muss – ist der Grund, warum Inflationsannahmen so wichtig in der nachhaltigen Abhebungsanalyse sind.

›Was ist Sequenzrisiko bei Renditen?

Das Sequenzrisiko bei Renditen ist die Gefahr, dass der Zeitpunkt der Investitionsrenditen – nicht nur der Durchschnitt – bestimmt, ob ein Portfolio überlebt. Ein Rentner, der einen 30%-Marktverlust im zweiten Jahr erlebt, muss depressierte Vermögenswerte zur Finanzierung von Abhebungen verkaufen, was eine dauerhaft kleinere Basis zum Erholen hinterlässt. Zwei Rentner mit identischen 30-Jahres-Durchschnittsrenditen aber unterschiedlichen Jahr-für-Jahr-Abläufen können völlig unterschiedliche Ergebnisse haben. Dieses Risiko ist früh im Ruhestand am höchsten, wenn das Portfolio am größten ist. Um die Widerstandsfähigkeit Ihres Plans zu testen, führen Sie diesen Rechner mit niedrigeren Renditenannahmen erneut aus (z. B. 3–4%), um ein raues erstes Jahrzehnt zu simulieren.

›Sollte ich die Sozialversicherung in meine Abhebungsberechnung einbeziehen?

Ja. Sozialversicherung, Rentenzahlungen und andere wiederkehrende Einkommensquellen reduzieren direkt, wie viel Sie aus dem Portfolio abheben müssen. Geben Sie Ihr erwartetes jährliches Einkommen aus diesen Quellen im Feld "Jährliches Einkommen aus anderen Quellen" ein. Wenn diese Quellen $30.000 eines $60.000-Ausgabenbedarfs decken, muss Ihr Portfolio nur $30.000 pro Jahr bereitstellen – was die Abhebungsrate praktisch halbiert. Dies kann einen grenzwertigen Plan in einen robusten umwandeln.

›Was ist eine konservative sichere Abhebungsrate heute?

Viele Finanzplanungs-Forscher und Praktiker schlagen jetzt 3,3%–3,5% als konservativere Baseline für neue Rentner vor, angesichts niedrigerer erwarteter Renditen von Anleihen, erhöhter Aktienenbewertungen und der Wahrscheinlichkeit längerer Rentenphasen (35–40 Jahre) mit steigender Lebenserwartung. Die 4%-Zahl bleibt weit verbreitet als 30-Jahres-Richtlinie unter historischen Durchschnittsbedingungen. Rentner mit erheblichem garantiertem Einkommen, kürzeren Horizonten oder Bereitschaft, Ausgaben in schwachen Marktphasen anzupassen, können bequem höhere Raten nutzen. Nutzen Sie diesen Rechner, um die maximale Rate zu finden, die für Ihre spezifischen Eingaben funktioniert.

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