Was ist die sichere Entnahmerate?
Die sichere Entnahmerate (SWR) ist der Prozentsatz Ihres Rentenvermögens, den Sie im ersten Jahr abheben können – danach angepasst um die jährliche Inflation – ohne das Geld auszugeben, bevor Ihr Rentenhorizont endet. Sie ist eine der wichtigsten Zahlen in der Altersvorsorgeplanung und wandelt einen Vermögenssaldo in einen zuverlässigen, inflationsgeschützten Einkommensstrom um.
Die 4%-Regel und die Trinity-Studie
Die 4%-Regel wurde durch Forschung von William Bengen (1994) und die "Trinity-Studie" (Cooley, Hubbard und Walz, 1998) populär. Bei der Analyse der Renditen des US-Aktien- und Anleihenmarkts seit 1926 stellten die Forscher fest, dass eine anfängliche Abhebungsrate von 4% – mit jährlichen Inflationsanpassungen – es einem ausgewogenen Portfolio ermöglichte, in den meisten historischen Szenarien 30-jährige Rentenphasen zu überstehen.
Die 4% sind keine Garantie. Sie ist eine historisch fundierte Richtlinie, die sich auf einen bestimmten Zeitraum der US-Marktgeschichte, eine bestimmte Vermögensallokation (Aktien und Anleihen) und einen 30-Jahres-Horizont bezieht. Für viele Rentner heute werden 3,3%–3,5% als konservativer angesehen, angesichts niedrigerer erwarteter Renditen und längerer Lebenserwartung.
Warum es eine Richtlinie ist, keine Garantie
Die Trinity-Studie blickte zurück auf das, was funktioniert hätte. Die zukünftigen Renditen können abweichen. Zinssätze, Bewertungen und Wachstumserwartungen beeinflussen alle die erwarteten zukünftigen Renditen. Ein Rentner, der in einer Phase niedriger Renditen und hoher Aktienenbewertungen beginnt, steht vor strukturellen Gegenwindern, die historische Durchschnitte möglicherweise nicht widerspiegeln. Deshalb sollte die SWR als Ausgangspunkt für Analysen behandelt werden, nicht als endgültige Antwort.
Sequenzrisiko bei Renditen
Auch wenn ein Portfolio die erwartete Rendite über 30 Jahre hinweg erreicht, ist die Reihenfolge dieser Renditen von enormer Bedeutung. Wenn schlechte Marktjahre früh im Ruhestand kommen – wenn das Portfolio auf seinem Höchststand ist und die Abhebungen größer sind – kann der Schaden dauerhaft sein. Der Verkauf depressiver Vermögenswerte zur Finanzierung von Abhebungen führt dazu, dass Verluste realisiert werden und weniger Anteile übrig bleiben, um zu erholen, wenn die Märkte wieder steigen. Dieses Phänomen, das Sequenzrisiko genannt wird, ist der Hauptgrund, warum Durchschnittsrenditen allein die Nachhaltigkeit nicht garantieren können. Dieser Rechner verwendet eine konstante jährliche Rendite, das ist das richtige Werkzeug, um strukturelle Nachhaltigkeit zu verstehen – koppeln Sie es mit niedrigeren Rendite-Szenarien, um einen schlechten frühen Sequenzverlauf zu simulieren.
Reale vs. nominale Renditen
Die nominale Rendite Ihres Portfolios ist der rohe Prozentsatz, den Ihre Investitionen verdienen. Die reale Rendite bereinigt die Inflation: real_return = (1 + nominal) / (1 + inflation) − 1. Was für Ihre Kaufkraft zählt, ist die reale Rendite – ob Ihr Vermögen schneller wächst als die Lebenshaltungskosten. Bei 7% nominalen Renditen und 3% Inflation beträgt die reale Rendite etwa 3,9%, was bedeutet, dass Ihr Vermögen in Kaufkraft-Begriffen wächst, aber viel langsamer als die Schlagzeile vermuten lässt.
Die Rolle zusätzlicher Einkommenquellen
Sozialversicherung, Renten, Mieteinnahmen und Annuitäten reduzieren, wie viel Sie aus dem Portfolio abheben müssen. Wenn garantierte Einkünfte Ihre wesentlichen Ausgaben vollständig decken, kann das Portfolio für diskretionäre Ausgaben oder Vermögenslegacy reserviert werden – was das Sequenzrisiko bei Renditen dramatisch verringert. Mit diesem Rechner können Sie diese Verlagerung direkt modellieren: Die Nettoabhebung ist der einzige Betrag, den das Portfolio liefern muss, und selbst ein bescheidenes Sozialversicherungs-Benefit kann eine grenzwertige Altersvorsorge in einen sicheren Plan umwandeln.
Wie man diesen Rechner nutzt
Geben Sie Ihren erwarteten Portfoliowert bei Renteneintritt, Ihre Rendite- und Inflationsannahmen, Ihre gewünschte Abhebungsrate und alle zusätzlichen Einkünfte ein. Der Rechner führt eine Jahr-für-Jahr-Simulation durch, die zeigt, wie Ihr Saldo sinkt (oder wächst), und berechnet auch die mathematisch exakte maximale nachhaltige Rate – die Rate, bei der das Portfolio genau bei $0 am Ende Ihres Horizonts endet. Vergleichen Sie Ihre gewünschte Rate mit dem Maximum, um Ihre Sicherheitsmarge zu verstehen.