Pauschalzahlung vs. Rente Rechner

Bestimmen Sie, ob eine Pensionspauschalzahlung oder eine lebenslange Rente finanziell besser ist. Erfahren Sie das Break-Even-Alter, die implizite Rendite und einen Jahres-für-Jahr-Vergleich beider Strategien.

Break-even age

81.7

At age 81.7, cumulative annuity payments first recover the nominal lump sum amount.

Detailed results
Lump sum invested value at break-even	$1,355,759
Cumulative annuity at break-even	$500,000
Annuity monthly income advantagePositive means annuity pays more per month than you could sustainably draw from the lump sum.	-$1,082
Sustainable monthly draw from lump sumSustainable monthly draw from $500,000 over 20 years at 6.0% return	$3,582
Annuity implicit IRRThe annual return the annuity implicitly provides relative to the lump sum, over your life expectancy.	1.88%
Total lifetime annuity paymentsTotal payments received over 20 years (includes COLA if applicable)	$600,000
Lump sum value at life expectancyLump sum value at life expectancy if fully invested and never withdrawn	$1,603,568

What this result means

The annuity breaks even at age 81.7 — the payback point where cumulative annuity payments first recover the original lump sum. Since your life expectancy (85) exceeds the break-even age (81.7), the annuity is likely the better deal for longevity protection. However, the lump sum could sustain $1,082/month more in monthly income ($3,582/month vs. $2,500/month from the annuity). The annuity's implicit IRR is 1.9%: if you can invest the lump sum and consistently earn more than 1.9%, the lump sum wins mathematically; below that rate, the annuity delivers superior lifetime value.

Year-by-Year Pension Strategy Comparison

Shows cumulative annuity payments, lump sum invested value (not withdrawn), lump sum draw-down balance (withdrawing the annuity amount monthly), and the annuity's net advantage for each year.

Year-by-Year Pension Strategy Comparison. 20 rows, first 12 shown.
Age	Cumulative Annuity Received	Lump Sum Invested (not withdrawn)	Lump Sum Draw-Down Balance	Annuity Advantage
66	$30,000	$530,000	$500,000	-$500,000
67	$60,000	$561,800	$500,000	-$501,800
68	$90,000	$595,508	$500,000	-$505,508
69	$120,000	$631,238	$500,000	-$511,238
70	$150,000	$669,113	$500,000	-$519,113
71	$180,000	$709,260	$500,000	-$529,260
72	$210,000	$751,815	$500,000	-$541,815
73	$240,000	$796,924	$500,000	-$556,924
74	$270,000	$844,739	$500,000	-$574,739
75	$300,000	$895,424	$500,000	-$595,424
76	$330,000	$949,149	$500,000	-$619,149
77	$360,000	$1,006,098	$500,000	-$646,098

How this is calculated

break_even: finde t (Monate) wobei kumulative_Rente(t) ≥ Pauschalzahlung
  kumulative_Rente(t) = Σ[m=1..t]  PMT × (1 + COLA)^((m-1)/12)
  break_even_Alter = aktuelles_Alter + t / 12
  impliziter IRR: Binärsuche für jährlich r wobei Pauschalzahlung = PMT × (1 − (1+r/12)^(-n)) / (r/12)

Pauschalzahlung oder lebenslange Einkommen – der zentrale Kompromiss

Wenn ein Pensionsplan Ihnen die Wahl zwischen einer Einmalzahlung und einer lebenslangen monatlichen Rente anbietet, werden Sie im Wesentlichen gebeten, Ihre eigene Langlebigkeit zu bewerten. Nehmen Sie die Pauschalzahlung und Sie übernehmen das Anlagerisiko – aber auch den Gewinn, wenn die Märkte gut abschneiden. Nehmen Sie die Rente und Sie übergeben dieses Risiko dem Versicherer im Austausch gegen einen garantierten monatlichen Scheck, egal wie lange Sie leben.

Wie die Break-Even-Berechnung funktioniert

Das Break-Even-Alter beantwortet die grundlegendste Frage: Wie lange dauert es, bis die Rente das, was Sie aufgegeben haben, zurückgezahlt hat? Dieser Rechner definiert Break-Even als den Monat, in dem kumulative Rentenzahlungen erstmals der ursprünglichen Pauschalzahlung entsprechen – Ihre Amortisationszeit.

Die Mathematik iteriert Monat für Monat und sammelt jede Zahlung an (angepasst an COLA, falls zutreffend), bis die laufende Summe die Pauschalzahlung übersteigt. Dividieren Sie diese Monate durch 12, addieren Sie Ihr aktuelles Alter, und Sie haben das Break-Even-Alter.

Die implizite Rendite der Rente

Eine ergänzende Möglichkeit zur Bewertung der Rente besteht darin, ihren impliziten IRR zu ermitteln – die jährliche Rendite, die die Pauschalzahlung verdienen müsste, um die gesamten Rentenzahlungen über Ihre Lebenserwartung hinweg genau auszugleichen. Wenn Sie die Pauschalzahlung zuverlässig anlegen und diese Rate überbieten können, ist die Pauschalzahlung mathematisch überlegen. Wenn nicht – oder wenn Sie unwillig sind, dieses Risiko zu tragen – gewinnt die Rente.

Langlebigkeitsrisiko ist asymmetrisch

Das größte Merkmal der Rente ist auch in der Mathematik unsichtbar: Sie zahlt sich lebenslang aus. Eine Pauschalzahlung kann, egal wie gut sie angelegt ist, aufgebraucht werden. Diese Asymmetrie ist der Grund, warum Finanzplaner oft die Rente für Rentner ohne andere garantierte Einkommensquellen empfehlen, auch wenn das Break-Even-Alter auf dem Papier ungünstig aussieht.

Assumptions

Die Pauschalzahlung wird angenommen, in ein steuerbegünstigtes Konto (z. B. IRA) übertragen zu werden und mit der angegebenen jährlichen Rendite angelegt zu werden; keine Steuern werden vom Wachstum abgezogen.
Rentenzahlungen werden angenommen, im aktuellen Alter zu beginnen.
Die Anlagerendite der Pauschalzahlung wird über alle Jahre hinweg konstant angenommen.
Das Break-Even-Alter stellt die Amortisationszeit dar: den Monat, in dem kumulative Rentenzahlungen erstmals den nominalen Pauschalzahlungsbetrag zurückgewinnen.

Frequently asked questions

›Was ist Langlebigkeitsrisiko und warum bevorzugt es die Rente?

Langlebigkeitsrisiko ist das Risiko, Ihr Geld zu überleben. Eine Pauschalzahlung, unabhängig davon, wie gut Sie sie anlegen, ist begrenzt – sie kann durch einen langen Ruhestand, schlechte Anlagerenditen oder unerwartete Ausgaben aufgebraucht werden. Eine Rente beseitigt dieses Risiko vollständig: Zahlungen werden so lange geleistet, wie Sie (oder Ihr Ehepartner unter einer gemeinsamen Option) leben. Aktuarische Daten zeigen, dass ein 65-Jähriger heute etwa eine Eins-zu-vier-Chance hat, über 90 hinaus zu leben. Wenn Sie Ihre späten 80er oder Anfang 90er erreichen, gewinnt die Rente fast immer den finanziellen Vergleich.

›Ist meine Pensionsrente versichert, wenn der Plan bankrott geht?

Für Rentenpläne des privaten Sektors in den USA versichert die Pension Benefit Guaranty Corporation (PBGC) einen Teil Ihrer Leistung, wenn der Rentensystem Ihres Arbeitgebers zahlungsunfähig wird. Die garantierte Höchstgrenze ändert sich jährlich; Stand 2024 beträgt sie ungefähr 7.697 USD pro Monat für einen 65-jährigen Rentner unter einem Einzelarbeitgebersystem. Regierungsrenten (Bundes-, Staats-, Kommunalrenten) sind nicht vom PBGC abgedeckt, werden aber typischerweise durch die volle Kreditwürdigkeit der unterstützenden Regierungsstelle unterstützt.

›Wie beeinflusst die gemeinsame Hinterbliebenenleistung meine Wahl?

Eine gemeinsame und Hinterbliebenen-Option (J&S) reduziert Ihre monatliche Zahlung im Austausch für Zahlungen an Ihren Ehepartner nach Ihrem Tod, typischerweise bei 50%, 75% oder 100% Ihrer Leistung. Die Reduktion macht das Break-Even-Alter länger, da Sie weniger pro Monat erhalten. Wenn Ihr Ehepartner jedoch jünger oder gesünder ist, kann die J&S-Option sehr wertvoll sein.